Lagerprat: hur appl, bbry, goog och msft har gått över ett år

Två jättar, en överraskning och en fortfarande kämpar BlackBerry

Medan idag inte markerar någon särskilt viktig dag i kalendern så långt mobiltekniken går, trodde jag att det skulle vara användbart att dra upp ett års diagram över de aktier som utgör de mest relevanta namnen på Mobile Nations. Från största marknadsvärde till minsta är dessa Apple, Google, Microsoft och BlackBerry.

Här är ett års diagram för gruppen. Detta är ett jämförelsetabell så att tidsaxeln har alla lager som börjar tillsammans, som hästar ur en grind, med 0 procent förändring. Jag gillar formatet eftersom det är så lätt att se vad som händer på relativ basis.

Den första uppenbara saken att notera är att BlackBerry är den enda aktien som visar en nedgång under perioden, och du kan verkligen se hur det kanadensiska företaget började underprestera efter de svaga kvartalsresultaten från slutet av juni 2013 och igen i september. I jämförelse med de tre andra stora plattformstillverkarna visade BlackBerry inte stabilitet och betalade priset på marknaden. Vi kommer tillbaka till BlackBerry längre ner.

I motsatt ände av spektrumet publicerade Google den bästa aktieutvecklingen under det senaste året, efter att ha stigit mer än 40 procent. Apple och Microsoft visar fortfarande mycket anständiga prisförbättringar under det senaste året.

Titta på P / E

Det är värt att påpeka att Google har det högsta pris / vinst-förhållandet (P / E) för gruppen. Faktum är att Google handlar ungefär 19 gånger nästa års resultatprognos medan Microsoft handlar 13 gånger och Apple handlar 11 gånger nästa års resultatprognos. BlackBerry är inte lönsamt idag, så dess P / E-förhållande är irrelevant för någon diskussion just nu.

För er som bara lär sig om aktieanalys är P / E-förhållandet ett snabbt sätt att titta på hur stora förväntningarna är på ett företags framtida resultat. Investerare köper en andel av Google för 19 gånger så mycket som vi förväntar oss att de kommer att göra i vinst nästa år. Detta innebär att investerare förväntar sig mer framtida tillväxt från Google än från Apple, som är gruppens billigaste lager. Och Microsoft? Det är lite dyrare (genom att titta på P / E) jämfört med Apple, men inte så mycket.

Jag anser att ett års resultat är kortvariga saker. Och på kort sikt är marknaden en drivmaskin. Lägg märke till hur beståndet med de högsta förväntningarna också har den högsta utvecklingen på ett år? Microsoft har de näst högsta förväntningarna och de näst bästa resultaten, medan Apple har de lägsta förväntningarna och de sämsta resultaten av de tre lönsamma företagen på det diagrammet.

Det är också värt att notera att Google och Microsoft, de två bäst presterande aktierna i diagrammet, är väl diversifierade utöver mobil. Googles huvudsakliga verksamhet är onlineannonsering medan Microsofts huvudsakliga verksamhet är inom konsument- och företagssegment.

Några ord om varje företag (eller aktie) i diagrammet:

Google

Det är imponerande att Google är dominerande på så många marknader. Först kom online-sökning. Sedan annonserna som ska följa med sökningen. Sedan tjänster som Gmail för att suga in fler användare och presentera mer relevanta annonser. Sedan kom video (YouTube-förvärvet) och senare har vi Android, den främsta mobilplattformen i världen. Det bör inte vara någon överraskning att investerare har höga förväntningar på framtiden. Google har gått vidare inom hårdvaru- och hemmeautomation (Chromecast release, Nest-förvärv och har uppenbara spelningar på bärbar datoranvändning (Google Glass) och mer därutöver saker som självkörande bilar.

Äpple

Apple har blivit mer ett rent spel på mobilen. Det är uppenbarligen inte ett rent spel, men iOS-verksamheten har vuxit så snabbt att det gör att Mac-verksamheten ser liten ut i jämförelse. Apple är kung av vackra men dyrare produkter som är döda enkla att använda. Apple har publicerat rekordresultat och Tim Cook har tydligt sagt till oss att de lanserar nya produktkategorier i år. Ändå har investerare mycket låga förväntningar på framtiden. Vad ger? Enkelt uttryckt är investerare oroliga för att Apple inte kommer att kunna hänga på sin prispremie i mobilnärsvärlden. Google är enligt min mening det största skälet till investerare.

Microsoft

Microsoft är konstigt. Jag lämnade dem för döda förra året på konsumentmarknaden och jag känner fortfarande att de är under enormt hot av Apple och Google. Windows marknadsandel sjunker, men Microsoft fortsätter fortfarande att ha en mycket solid tillväxt på grund av sin dominans i företaget. Det, tillsammans med förvärvet av Nokia och ett stort tryck efter de tillväxtmarknaderna (som jag tror är helt rätt strategi) ger dem en solid chans att hålla sig relevanta inom mobil.

Björnbär

Detta tar oss till det minsta företaget på listan, BlackBerry. Förra året vid den här tiden var jag väldigt optimistisk BlackBerry 10 skulle bli den 3: e mobilplattformen. Jag var inte övertygad om att ett enormt app-ekosystem var viktigt och det finns ett ord för den åsikten idag. Fel. Tyvärr, genom en blandning av dålig marknadsföring och otillräcklig befolkning i deras app-butik, var BlackBerry inte ett vinnande val bland konsumenterna och Microsoft erövrade position 3.

Det är … förra året tänkte jag att det kan finnas tillräckligt med utrymme för nr 3 och nr 4 i rymden. Men idag är jag inte så säker. Kanske alla människor som sa att det kommer att bli nr 3 hade rätt. På mobilmarknaden tror jag att appar är lika viktiga idag som tillgänglighet på webben var i den tidigare generationen enheter. Det finns massor av nischmarknader, och de mest populära apparna i varje nisch måste vara tillgängliga för varje framgångsrik plattform. Du behöver inte en miljon appar. Det är faktiskt svårare. Du behöver praktiskt taget alla de bästa apparna som betyder något. Om Microsoft kan få det att hända, borde de göra det bra. Men om inte, tror jag att nästa års diagram kommer att se mycket annorlunda ut.

Och BlackBerry har helt klart gjort rätt steg när hon beslutat att fokusera starkt på företaget. Marknaden verkar tro det också. Se bara hur riktningen på aktiekartan ändrade kursen i december. BlackBerry-fans måste komma ihåg att BlackBerry är mindre än ett företag på 5 miljarder dollar (marknadsvärde) idag jämfört med över 300 miljarder dollar för den minsta av de andra tre konkurrenterna. Att vinna på enhetsmarknaden krävs absolut inte för att BlackBerry ska vara en gedigen artist framöver. Men att vara relevant i företaget är relevant.

Och det finns alltid BBM. Det är helt klart en av de bästa plattforms-IM-applikationerna där ute, och bortsett från att vara en företagsspelare bör BlackBerry ha en chans att bli ett kommunikationsapplikationsföretag. Det finns mycket pengar att göra för att förflytta SMS under det kommande decenniet. Titta bara på Facebooks förvärv av $ 19 miljarder av WhatsApp som ett bevis på vad de stora pojkarna tror.

Personligen äger jag alla dessa lager förutom Microsoft. Jag är mest optimistisk när det gäller Google och Apple, och jag tycker att det är meningsfullt att äga både aktier som nr 1 och nr 2 i mobilbranschen. Jag äger fortfarande BlackBerry baserat på potentialen för en vändning under John Chens ledning, och jag tror att det finns en ökad chans att han i slutändan kan sälja till Microsoft efter att ha fixat verksamheten. När allt kommer omkring är Microsoft jätten i företaget.